karen shenaz david（文/观察者网 吕栋）素有“基建晴雨表”之称的“挖掘机指数”，一直是观察宏观经济的重要风向标。

　　近日，中国工程机械协会统计的25家企业数据显示，在各大厂商相继明显提价的背景下，4月中国挖掘机销量仍同比增长超过六成，较3月增速提高50多个百分点；前四月累计销量已超过10万台。

　　日前，观察者网联系到三一重工、徐工机械等中国工程机械龙头。在他们看来，疫情之后整体经济开始强力复苏，近一个月每天基建开工率均超过去年同期。也正因此，中国工程机械市场显著反弹，挖掘机、装载机等产品均出现供不应求的现象。

　　而中建二局华东公司也向观察者网透露，中国建筑一季度新签的基建业务重点为大型市政基础设施等传统基建领域。同时，其将通过国开行等获得优惠贷款，上马其承担的“新基建”项目。

　　在全球疫情蔓延让出口受阻的情况下，内需拉动投资进而推动经济增长已成为共识，中央政治局会议近期也确定了扩大有效投资、“新老基建”双管齐下的政策基调。

　　“工程机械是国民经济的基础性产业。从工程机械复工情况来看，国家基础设施建设的脚步没有停下，而且随着国家以‘新基建’为主题的重大项目不断开工，整体经济开始了强力复苏，施工建设规模已超过去年同期。”徐工机械总裁陆川5月13日在接受观察者网采访时表示。

　　众所周知，挖掘机指数素来有“基建晴雨表”之称，也被视作分析宏观经济的重要参考。

　　5月11日，中国工程机械协会统计的25家挖掘机制造企业销售数据显示，国内挖掘机销量在3月同比增长11.24%的基础上，4月销量增幅扩大至64.5%达4.3万余台，1-4月国内销量累计已超10万台。

　　谈及国内市场供需状况，三一重机董事长俞宏福向观察者网介绍：“今年市场销售占比最多的小挖是5-6吨级，中挖20吨级和大挖40吨级都有非常好的增长，同比增长最快的还是以小挖为主。”

　　“中国挖掘机市场超补偿的反弹，整个市场处于供不应求的状态，我们的产品在市场上有大量的对客户端的缺货。3月份已经超过历史上的最高产量，我们的市场销售也创了历史新高。”他表示。

　　陆川也向观察者网透露：“进入4月份以来，徐工的起重机每天发车量达到百台，最高一天120台，创下行业单天发车最高的纪录。压路机、旋挖钻、泵车等产品，都出现了供不应求的局面。”

　　国金证券研报对此分析指出，挖掘机需求大增的情况大超市场预期。疫情全球扩散背景下，基建作为纯内需行业，将是政策发力重点。近期国内财政及货币政策持续加码，社融加速，基建加速趋势十分明显。

　　意料之中的是，销量大涨也带动了A股工业机械板块走强。截至5月12日收盘，三一重工连续六个交易日收涨，当天报收20.56元/股，创历史收盘新高；徐工机械同期也连续收涨，12日收盘价创9年新高。

　　更能凸显需求强劲的是，4月工程机械销量的高速增长，是在龙头厂商轮番涨价的背景下发生的。

　　4月2日开始，三一重工、徐工机械、中联重科、柳工等相继宣布，对挖掘机、泵车、起重机等设备进行5%-10%不等的价格上调，原因包括生产成本上升、国内基建需求迅速回升、产品供不应求等。

　　谈及价格调整，徐工集团相关人士在向观察者网分析指出，国内挖掘机的需求仍在增长，而全球疫情防控处在攻坚阶段，对挖掘机产业链的负面影响日趋凸显，成本费用增长明显。

　　率先提出价格调整的三一重工也提及上述原因：“一是基于市场情况，另外是全球疫情导致全球产业链供应比较紧张，导致综合成本有一个比较大的上升。但从长远看，调整售价也是在保护行业利益。”

　　去年挖掘机行业的价格战曾备受关注。上述徐工相关人士向观察者网透露，惨烈的价格战正逐渐消散。最近这一阶段的涨价，实质上是市场价格的一个恢复，产品逐渐恢复到了价格战之前，这有助于市场的良性竞争，对厂家、用户、供应链、代理商等都是有益处的。

　　国金证券在研报中提到，按照核心零部件厂商4-5月的排产，结合3月主机厂库存消耗，其预计5-6月挖掘机销量增速仍将在60%以上。

　　根据一季报披露的数据，中国建筑期内基建业务新签合同额同比增长19.7%至1100亿元；中国中铁新签合同额同比增长7.8%至3376亿元；中国铁建工程承包新签项目612个，新签合同额同比增长22%至3070亿元；中国电建新签合同额同比增长16%至1754亿元。

　　对此，中建二局华东公司投资部副经理闫磊在接受观察者网采访时透露，中国建筑一季度新签基建业务重点为大型市政基础设施和环保领域。但在疫情影响之下，其较多业务不得不推迟开展。

　　事实上，近几个月来，“新基建”作为疫情过后拉动GDP增长的重要抓手被媒体广泛报道。但在4月17日，中央政治局会议特别强调，为应对疫情对经济的冲击，要积极扩大有效投资，加强传统基础设施建设和新型基础设施建设，确定了“新老基建”并重的政策基调。

　　中山证券首席经济学家李湛认为，传统基建和新基建双管齐下，既有规模，又调整结构，能在实质意义上配合财政扩张。对于这轮稳增长来说，“传统基建+新基建”起着至关重要的作用。

　　就不同之处来看，传统基建主要是指“铁公基”项目，包括铁路、公路、机场、港口、水利设施建设等；新基建则包括5G基站、数据中心、人工智能、工业互联网、新能源汽车充电桩、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通等行业，涵盖通信、制造、能源、交通等多种行业。

　　根据中国政府网披露的数据，一季度，基础设施贷款供给明显增加。截至3月末，基础设施业中长期贷款余额22.96万亿元，同比增长10.5%，比上年同期高1.8个百分点。一季度，基础设施业中长期贷款新增9749亿元，同比多增1312亿元。

　　中信改革发展基金会研究员赵亚赟4月在接受采访时指出，根据各地出台的基建计划，二季度基建投资将会大幅回暖。根据历年基础建设投资对GDP的占比，以及政府的刺激政策，预计今年全年基建总投资或达22万亿元至26万亿元。

　　作为传统基建发力的重要指标，水泥行业与工程机械一样，近期也经历了涨价仍供不应求的行情。

　　据中国水泥网行情数据中心5月6日消息，包括浙江、江苏、湖南、江西、甘肃、福建等省在内的数十城水泥价格出现上涨，全国水泥价格指数在经历了年后的一路下跌之后，已经开始企稳回升。

　　多位水泥企业高层均对中国水泥网表示，疫情之后，伴随着基建项目的拉动，水泥需求会有爆发性增长。不过，从项目的立项到落地实施需要一定周期，未来3-5年的水泥需求都将获得很大支撑。

　　值得注意的是，虽然传统基建仍被视作稳投资主力，但是“新基建”作为新兴力量的重要性不言而喻。

　　国开行原行长郑之杰日前就撰文指出，“新基建”为中国创新发展奠定基础条件，从历史经验看，不论英美德，无一不是依靠抓住某此关键的产业革命机遇而成功地崛起，最终成为世界科技与经济中心。

　　根据赛迪智库近期发布的《“新基建”发展白皮书》，预计到2025年，5G基建、特高压、城际高速铁路和城市轨道交通、新能源汽车充电桩、大数据中心、人工智能、工业互联网等七大领域新基建直接投资将达10万亿元，带动投资累积或超17万亿元。

　　目前，在5G基站部署方面，三大运营商5G网络建设正在加速，中国联通、中国电信力争在第三季度结束之前完成5G年度部署目标，中国移动更规划在第四季度建成全球规模最大的5G SA网络。三家企业近期也针对5G基站开展了大规模的集中采购，华为、中兴通讯、大唐移动等国内设备商均获订单。

　　日前，中国电信还进行了服务器招标集采，并单独列出了包含华为鲲鹏920芯片或海光Hygon Dhyana系列处理器的H系列全国产化服务器，首次将全国产化服务器单独列入招标目录。

　　安信证券认为，上述消息是行业信创规模化落地的重要信号。结合5G及IDC新基建大背景，2020年将是服务器行业景气回升之年，还有望成为鲲鹏、海光、飞腾、申威等国产化CPU服务器放量的元年。

　　而作为大数据、人工智能、工业互联网的底层基础，国内集成电路供应链企业也在持续发力：制造方面，中芯国际14nm量产出货、长江存储推出128层闪存、长鑫存储量产DDR4内存芯片；设备方面，中微公司、北方华创、长川科技等走在国内前列；设计方面，国内拥有包括海思半导体、紫光展锐、汇顶科技等。

　　在新能源和特高压布局方面，国家电网董事长毛伟明5月11日在该公司党组会议上指出，要电网建设再提速，加快推进特高压、新能源汽车充电桩、新型数字基础设施建设。

　　在此之前，国家电网新闻发言人4月底透露，预计全年特高压建设项目投资规模1811亿元，可带动社会投资3600亿元，整体规模5411亿元。另外，2020年将安排27亿元投资充电设施建设，新增充电桩7.8万个，预计可带动新能源汽车消费超过200亿元。

　　城际高铁和轨道交通方面，广发证券预计，2020年城轨投资规模预计将达4000亿-5000亿元左右。国资委网站3月20日发布消息指出，中国中车正在强力推进智能化技术应用研发力度，这将对“新基建”中的高铁轨交领域向数字化制造和创新驱动转型产生变革作用。

　　谈及疫情之后对中国经济的预期，徐工集团总裁陆川对观察者网表示，我们相信，疫情是暂时的，等到疫情阴霾散去，中国经济的发展巨轮必将加速，我们整个制造业、实体经济的能力、韧性会更强，一个个更具有全球竞争力的企业和品牌，必将成为助推中国经济高质量发展的强劲引擎。

　　在外部环境愈加复杂的背景下，半导体、航空发动机领域的国产替代成为广受关注的话题。但鲜为人知的是，国内工程机械领域的核心零部件如发动机、液压系统等，同样部分依赖欧美日等发达国家。

　　也正因为此，由于疫情不断恶化，国外的很多相关工厂都已经降低产能或者停工，导致国内工程机械行业整体上在发动机、液压系统、电控系统等核心零部件上供应比较紧缺，采购成本大幅增加。

　　徐工集团相关人士就此向观察者网分析指出，中国目前拥有相对健全独立的工程机械供应链，但只能说有，并不算强。不过他同时提到，必要的情况下，我们也存在国产可替代选项，而且一些高端的国产核心零部件研发和产业化进展速度很快。

　　三一重机董事长俞宏福也表示，中国作为全球的制造大国和制造强国，整个挖掘机的关键材料和零部件的供应基本实现国产化。但其仍需要从从日韩、欧美进口一部分部件，包括发动机、液压件等。

　　不容乐观的是，前述徐工相关人士还透露，除了核心零部件，一些整机部件也会受一定影响。比如泵车的底盘，很多客户喜欢选用进口奔驰、斯堪尼亚、沃尔沃等品牌的卡车底盘，这在国内泵车产品中占了一部分的产量，这部分的供应也受到疫情的影响。

　　“但对头部企业来说，基本上大家都有较好的自制底盘能力和相关的国产高端底盘替代方案，所以影响也不算太大。”他对此坦言。

　　天风证券在研报中指出，目前工程机械主机厂正常的备货都在六个月左右，短时间内可支持1-3个季度的正常生产。目前正倒逼核心零部件加速国产化，若日本、德国等国疫情扩张速度不减，相应的液压件和发动机或面临供货紧张局面，对国产零部件厂家而言，将迎来绝佳的扩大市场份额的机会。

　　对此，徐工集团相关人士坦言，中国作为工业品类覆盖最全的国家，也拥有着世界上最健全的工业产业链，虽然难以说强大，但基本上做到了人无我有，受疫情影响，国际政治经济环境的不确定性加大，只有自己真正掌握了核心技术，才能够不受制于人，公平公正地参与全球化市场。

　　值得注意的是，国金证券5月13日在研报中透露，海外疫情影响下，外资品牌受到供应链等层面的影响更大，这也为整机国产品牌市场份额持续提升提供了机遇，一季度国产品牌市场份额达到69%。

　　其中，三一重机由于之前消耗了库存，产能受限，4月市占率略下滑至24.2%，位居国内第一；徐工同期市占率16.7%，排名第二；卡特彼勒市占率为9%，持续下滑，已经低于山东临工的9.4%。

　　事实上，不止卡特彼勒等美国厂商，在中国本土厂商的迅速崛起的背景下，10年前在华市场占有率位居据前三的小松、日立建机、现代重工等日韩工程机械厂商，存在感也在迅速下降。

　　今年1月30日，《日本经济新闻》在报道中指出，2018年小松和日立建机合计市场份额下降到9%，只有原来3分之1。与造船等行业一样，日企也被通过低价攻势快速成长的中企赶超。

　　值得一提的是，报道中提到，中国品牌的售价比日本品牌普遍低2成左右，日企即使降价仍没有中企便宜。小松在华租赁业务也存在难题，因为中企更倾向购买新车，并未形成像日本一样的租赁市场。

　　虽然想在中国市场重新抢占份额并不容易，但根据上述报道，日本企业仍将采取行动。日本某大型企业的高管认为，“如果一直输下去，在全球竞争中也可能掉队”，正在提高危机感。

　　颇为有趣的是，在中国政府提出“一带一路”构想，积极支援中亚和非洲的基础设施开发后，日立建机2018年在哈萨克斯坦设立了负责中亚市场的新销售公司，开始为分享一带一路的“蛋糕”做准备。

　　报道中指出，日本企业面临的困境是，“一带一路”构想相关项目的施工方大多为中国的建筑公司。如果不能在中国大陆市场提高知名度，就无法打入全球一线市场。

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