不做总裁妻机械行业周报：日本半导体设备出口管制；持续聚焦半导体设备、工业气体、工程机械

　　三一重工杭氧股份晶盛机电北方华创中国船舶罗博特科、先导智能、乐惠国际、中兵红箭、杭叉集团、安徽合力、微导纳米、迈为股份、徐工机械、恒立液压、金辰股份、英杰电气、斯莱克、双环传动、华测检测、侨源股份、精工科技、欧科亿、海天精工、郑煤机、大丰实业、迈拓股份

　　中联重科、捷佳伟创、奥特维、上机数控、凯美特气、亚星锚链、华锐精密、青鸟消防、海目星、国茂股份、巨星科技、新强联、中际联合、中微公司、安徽合力、浙江鼎力、春风动力、瀚川智能、华特气体、运达股份、利元亨、亚玛顿、天宜上佳、日月股份、杭可科技、苏试试验、永贵电器、建设机械、华铁应急、聚光科技、杰克股份、先惠技术、上海沿浦、铖昌科技、和而泰、华依科技、汇中股份

　　【半导体设备】2023 年中期策略：自主可控逻辑持续强化，聚焦低国产化率、先进制程突破

　　【通用设备】2023 年中期策略：持续看好国产替代、制造业复苏【晶盛机电】系列深度之光伏坩埚篇——光伏坩埚龙头；泛半导体设备+耗材铸就高壁垒

　　【半导体设备】自主可控驱动国产化率提升，半导体设备国产替代加速。5 月23日，日本公布外汇法法令修正案，正式出台半导体制造设备出口管制措施，将先进芯片制造设备等23 个品类纳入出口管制，该管制将在7 月23 日生效。2022年10 月美国对华半导体进行全面出口管制，管制范围扩大至先进芯片、先进制程设备、零部件及人员等，并促使日本、荷兰跟进其管制政策。美日荷管制趋紧大环境下，国内客户设备验证意愿强烈，自主可控需求下国产化率有望快速提升。持续推荐北方华创晶盛机电、芯源微、拓荆科技、微导纳米、新莱应材、华峰测控、罗博特科、英杰电气、聚光科技；关注中微公司、精测电子、长川科技、至纯科技等。

　　【工程机械】CME 预估2023 年5 月挖掘机（含出口）销量15500 台左右，同比下降约25%（4 月同比下降23.5%），降幅环比小幅扩大。分市场看：国内市场预估销量6500 台，同比下降约46%，降幅环比小幅扩大；出口市场预估销量9000 台，同比增长7%左右，涨幅继续收窄。2023 年4 月，中国地区小松挖掘机开工小时数为100.8 小时，同比下降0.6%。2023 年1-4 月挖掘机销量76243 台，同比下降25%，其中国内38341 台，同比下降44%；出口37902 台，同比增长12%。持续重点推荐三一重工、恒立液压、徐工机械；持续推荐杭叉集团、安徽合力、中联重科、华铁应急、浙江鼎力、中铁工业。

　　【工业气体】杭氧股份间接控股股东拟收购盈德气体，迈向“中国林德”。持续看好空分气体复苏，5 月第3 周，液氧/液氮/液氩均价471/532/1035 元/吨，同比分别变动-4%/-4%/+29%，价格向好。电子特气是二大半导体材料，国产替代持续推进。推荐杭氧股份、侨源股份、华特气体、凯美特气、陕鼓动力，关注金宏气体、雅克科技、昊华科技、南大光电等。

　　【锂电设备】预计2023 年新能源汽车销量及渗透率维持高增长，看好海外市场增速，重视锂电设备估值修复机会。4 月9 日，特斯拉储能超级工厂在上海签约，开工日期2023Q3，投产时间2024Q2，产能为40GWh。据经乘联会初步统计，2023 年3 月，乘用车市场零售159.6 万辆，同比持平，环比增加17%；新能源车市场零售54.9 万辆，同比增长5%，较上月增长27%。推荐锂电设备龙头先导智能、斯莱克、海目星、利元亨、杭可科技、联赢激光、先惠技术、威唐工业、百利科技；最新关注：瀚川智能。

　　【光伏设备】光伏HJT 产业化持续推进；铜电镀产业化进程开启，聚焦新技术、新转型的光伏/泛半导体设备龙头。设备端重点看好电池+组件设备环节，关注铜电镀+钙钛矿新技术产业化进程，首选具平台化能力龙头。推荐晶盛机电、迈为股份、罗博特科、金辰股份、上机数控、奥特维、捷佳伟创、英杰电气、帝尔激光、高测股份、汉钟精机、亚玛顿等。

　　【通用设备】4 月份制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7 个百分点。十七部门印发《“机器人+”应用行动实施方案》，全方位支持机器人行业发展，类比“新能源+”，战略意义重大。重点推荐双环传动、绿的谐波、埃斯顿、华锐精密、欧科亿；关注汇川技术、科德数控、海天精工、创世纪、国盛智科、纽威数控、凯尔达。

　　【轨交装备】迎新一轮上行周期；一带一路、国企改革打开空间。疫情后铁路投资有望拐点向上，预计 2023-2025 年年均投资较2022 年提升18%。预计动车组高级修数量进入上升期，看好动车核心零部件市场；新一轮国企改革背景下，轨交板块央国企有望迎“价值重估”。轨交投资是基建主力之一，疫情后铁路投资需求有望拐点向上，看好 整车、核心零部件及铁路设备需求回升，受益“一带一路”，国企价值重估。推荐中铁工业、天宜上佳、永贵电器，持续关注中国中车、中国通号、时代电气、铁建重工、铁科轨道、思维列控等。

　　【风电设备】2023 年为风电装机大年，预计2023Q2 风场开工进度环比改善。看好国产替代、海上风电、风电出海环节。推荐亚星锚链、中际联合、新强联、运达股份、日月股份、五洲新春，关注东方电缆、海力风电、明阳智能等。

　　【检验检测】《质量强国建设纲要》提出，到2025 年质量基础设施更加现代高效。质量基础设施管理体制机制更加健全、布局更加合理，计量、标准、认证认可、检验检测等实现更高水平协同发展，建成若干国家级质量标准实验室等目标，打造一批高效实用的质量基础设施集成服务基地。推荐华测检测、苏试试验；持续关注广电计量、安车检测、国检集团。

　　【消费升级/海外出口】中央经济工作会议明确了2023 年的5 项重点工作任务，其中，着力扩大国内需求放在五大任务之首。中共中央、国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022-2035 年）》，后疫情时代消费有望逐步复苏。重点推荐乐惠国际、大丰实业、春风动力、浙江鼎力、巨星科技，关注永创智能。

　　【培育钻石】印度2022 年1-12 月进、出口额累计同比增长32%、50%，进口端：2023 年4 月印度培育钻石毛坯进口额0.52 亿美元，同比下降48.1%；进口额渗透率3.5%；2022 年1-12 月印度培育钻石毛坯累计进口额14.7 亿美元，同比增长32%。2022 年1-12 月印度培育钻石裸钻出口额累计17.2 亿美元，同比增长50%。PaulZimnisky 预计2022 年全球培育钻石珠宝市场规模120 亿美元，同比增长38%。推荐中兵红箭、中国黄金、四方达、力量钻石、国机精工，关注沃尔德。

　　【储能设备】国家能源局发布《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》，征求意见稿中明确了新型储能进入以及退出商业运营条件、并网调试运行期上网电量的结算方式方法。根据储能与电力市场，4 月最后一周储能项目推进处于继续升温状态，共有1.66GW/3.68GWh 的储能项目并网或进入建设状态。项目类型主要集中在独立储能，新能源储能、用户侧储能。推荐同力日升、西子洁能等。

　　【油气装备】4 月13 日中国国家能源局印发《2023 年能源工作指导意见》，为能源工作“划重点”，强调在能源保供稳价的同时，深入推进能源绿色低碳转型。1-2 月全国天然气表观消费量635.9 亿立方米，同比增长0.1%，渤海油田2022 年新增油气探明储量创历史新高，油气装备景气度提升。关注中密控股、中海油服等。

　　风险提示：1）基建及地产投资低于预期风险；2）原材料价格大幅波动风险；3）中美贸易摩擦加剧风险