药检仪器原标题：这家公司有望成为恒立液压第二————又是一只“三年十倍”大牛股？

　　天润工业：1.在空气悬架市场公司有望复制“恒立液压”的进口替代路径；2. 公司主业产品竞争力超强，国内市场曲轴打败蒂森克虏伯，连杆打败马勒；3. 预计在政策法规的推动下，2025年重卡空气悬架市场有望达到200亿。

　　军工行业：1. 军工估值水平处于五年内估值水平的低位；2. 今年是五年计划最后一年，从历史经验来看，军工业绩将迎来高增长。

　　在经历了上周的深度调整后，今天大盘给大家发糖了。不过从盘面情况来看，指数方面出现分化：沪指开盘后一路走高，而创业板指则开盘震荡，午后才再沪指的带动下走强。

　　从行业来看，主要还是集中在军工、基建及金融行业，相反，之前涨幅较大的旅游、医疗食品饮料等行业则表现低迷。

　　整体来看，市场情绪依旧火热，但资金呈现出偏稳的态势，主要的发力方向是防御类的板块。

　　5月12日公司与张广世博士签署了《天润智控技术有限公司合资合作协议》，合资公司注册资本为1亿元，天润工业出资7500万元；张广世博士以其自有汽车悬挂系统及相关技术出资2500万元。

　　张广世博士拥有多年空气悬架设计经验，可以在最短的时间内帮助合资公司完成重卡空气悬架的研发、制造以及销售。2019年公司曲轴与连杆业务营收占比合计达到87%，拓展空气悬架新业务能够促进整体业务往多元化发展，为公司业绩提供新的增长点。

　　公司有望复制“恒立液压”的进口替代路径。恒立液压11年开始布局液压泵阀，19年液压泵阀营收占比超过20%，打破外资垄断，是完成进口替代公司的典范。目前乘用车和商用车的空气悬架基本上被外资垄断，商用车的空气悬架由于国产能力较弱所以一直没有普及渗透，未来有望通过重卡空气悬架的国产化完成大规模普及，并逐步延展到轻卡和乘用车领域。

　　汽车悬架一般由弹性元件、导向机构、减震器等部件构成，具有隔振效果稳定、可调节、适应性好、隔音性好和重量轻等优点。空气悬架提高承载能力与驾驶舒适性，降低货物及汽车零部件损耗。目前空气悬架行业在欧洲和北美非常成熟，高级大型客车空气悬架使用率达到了100%，在中、重型货车和挂车上也超过了80%。

　　国家首次对空气悬架的安装有了强制性规定。对标国六的替换，预计空气悬架的安装有望逐步推广至其他车型。《机动车运行安全技术条件》提到，所有危化品运输车应装备空气悬架，该规定今年1月1日实施，卡车安装空气悬架政策与国六实施政策类似，首先是危化品运输车安装，之后逐步向重卡、中卡、轻卡推广。预计国内重卡安装空气悬架的指导性政策有望于出台，重卡空气悬架行业有望高速发展。

　　在行业竞争对手方面，科曼股份主要从事客车空气悬架的制造，卡车领域业务规模较小。美晨工业为美晨生态子公司，拥有一定的零部件自制能力，但营收体量与天润差距较大。

　　公司持续加大研发投入，致力新业务发展。优质的曲轴连杆制造能力为空气悬架业务打下了坚实基础，长期稳定的客户关系助力未来空气悬架业务的配套。天润的优势在于制造能力，缺乏悬架系统的设计能力和经验。而张广世博士团队恰恰可以补充天润自身没有相关产品经验的短板，强大的机械生产制造能力加上优秀的设计能力，天润的空悬系统产品有望成功。

　　预计2025年重卡行业空气悬架渗透率有望在政策法规的推动下达到70%，假设天润市占率达到25%，则公司重卡空气悬架业务能达到50亿元的营收规模，大于目前公司营收总额36亿元，有望“再造”一个天润。

　　从行情风格来看，市场的高低位切换较为明显。2020年以来，“沉寂多年”的军工板块表现突出，涨幅排名靠前。数据显示，截至7月20日收盘，在28个申万一级行业中，国防军工板块年内累计上涨42.06%，仅次于医药生物板块。

　　估值方面，从近五年情况来看，即使在目前已经涨幅较大，但估值方面依旧处于中位数的下方。

　　从业绩角度来看，多数机构表示今年军工业绩的确定性较强且业绩普遍较好。同时，由于军工产品的研发周期较长，不少主战装备、核心技术项目经过前期的“耕耘”，目前已进入收获期。

　　一方面，我国军品采供一般呈现出前松后紧的态势，即五年计划中前三年军品采购处于谨慎控制状态，而最后两年会合理有效地加快采购进度。民生证券通过选取军工核心标的（剔除上市、借壳及资产注入）对此做过测算，结果显示，在十二五中核心标的在最后两年的营业收入占比均大于50%。

　　此外，部分军工核心资产在“十一五”和“十二五”中最后一年，营收增速强于倒数第二年。

　　并且，从今年军工集团的工作会上，均把强军作为首要责任，要求确保完成十三五各项任务：

　　另一方面，从下游军费的角度来看，虽然我国今年经济形势受到疫情冲击较为严峻，但是对于我国军费支出方面依旧保持较高水平。从上游资金总投入来看，长城证券测算，我国今年国防预算预计增长6.6%。

　　消息面上，近期军工行业利好消息不断。国企改革三年行动正在推开，而国资委数据显示，军工行业对央企6月份利润正增长贡献较大，多家机构认为家军工行业有望受益。此外，2020年军费预算增速6.6%，军工行业需求量有增无减。

　　逻辑一，国防现代化进程加快，对于新一代列装需求较为旺盛。据长城证券表示，受益于我国空军、海军加快推进国防现代化进程，我国航空产业链尤其是飞机、直升机和发动机等主机的确定性和预期性较强，建议关注中直股份（600038.SH）、航发动力（600893.SH）和中航沈飞。此外，长城证券还表示，型号量产叠加自主化发展需求，大幅增加军民两用半导体芯片行业弹性，尤其是部分“卡脖子”军用芯片有望成为芯片行业自主化发展的突破口，成长性凸显。建议关注振华科技（000733.SZ）、和而泰（002402.SZ）。

　　逻辑二，低估值中的“基本面+想象空间”标的。太平洋证券认为，本轮军工的行情主要是由基本面驱动，尤其是目前军工行业已经完成第一波无差别估值修复后，后续的行情可能会分化。其并且表示，航空、材料、电子信息化等高景气赛道的公司在即将到来的中报季有望迎来超预期的业绩表现。因此，看好中报业绩好以及受疫情影响估值暂时被压制的公司。

　　9月开始让大家布局的比亚迪（002594）涨幅127%，和10月分享的布局金徽酒（603919）涨幅203%，都已经实现了翻倍， 还有我在

　　上周公众 号提到的朗姿股份（002612）连吃3板！30cm大肉到手！这足以证明实力。

　　符合战法的个股都是九点半左右发出，提前建仓布局，本周我准备计划低吸一只高质量的涨停妖股，这是从最近300多家企业的三季度及趋势中筛选出来的，该股目前已被游资机构重仓，正是拉升时机，预计短期有80%以上的涨升空间，目前正是入场的好机会，坐等起飞！早跟上！早吃肉！

　　关注笔者公 众 号：“牛股快讯”每天早上定时推荐妖股板块，晚上定时更新复盘资料！返回搜狐，查看更多