守护甜心之欲望夜蔷【晶盛机电】、【先导智能】、【精测电子】、【振华重工】、【中集集团】、【三一重工】、【科恒股份】、【康尼机电】、【浙江鼎力】、【弘亚数控】

　　芯片应用领域扩大，半导体行业进入高景气周期确定。随着AI芯片、5G芯片、汽车电子、物联网等下游的兴起，全球半导体行业重回景气周期。存储器行业3D NAND扩产，下游应用领域扩大，全球晶圆厂扩建等因素均使基础材料硅片面临供不应求的窘境，硅片价格持续上涨。

　　硅片扩产周期长，产能供给弹性小。目前主流半导体硅片市场的全球寡头垄断已经形成，2016年日本、台湾、德国和韩国资本控制前五大半导体硅片厂商销量占全球92%，且无大规模扩产计划。然而根据SUMCO于8月公布的最新扩产计划显示，平均每10万片月产能对应投资约24亿元，从兴建到投产时间为2-3年，扩产周期产和产能供给弹性弱。我们预计未来几年硅片缺货将是常态，且随着需求不断增长，供需缺口将继续扩大。

　　国内需求缺口大，投资高峰尚未到来。而目前国内对主流300mm大硅片的需求量约50万片/月，几乎完全依赖进口；到2020需求量将会达到200万片/月，缺口仍有约170万片/月。突出的供需矛盾将倒逼硅片国产化。投建大硅片项目对我国集成电路产业的意义就是上游（原材料端）的自主可控。目前国内至少已有9个硅片项目，投资规模超520亿元人民币，规划中的12寸硅片月产能已达到120万片。我们预计未来大硅片行业未来几年仍将持续有新进入者，半导体行业和设备行业即将进入高景气周期！

　　拉晶、研磨、抛光工艺和质量控制是大硅片产品质量是否合格的关键。其中晶体生长设备直接决定了后续硅片的生产效率和质量，是硅片生产过程中的重中之重（占比25%）。随着国家02专项对半导体设备厂商进行扶持，晶盛机电等企业在晶体生产设备方面已有成果。虽国产设备在技术上跟世界先进水平还有差距，但其具有明显的价格和服务等优势。我们预计，从硅片需求供给缺口角度测算，2020年国内硅片设备需求将达到291亿元。

　　3、推荐标的：单晶硅生长设备龙头——晶盛机电。晶盛机电是国内晶体硅生长设备龙头企业，下游包括光伏和半导体，市占率国内第一。目前半导体级别8英寸单晶炉领域已实现进口替代，12英寸的也已小批量产；2017年半导体设备订单达1亿，已实现进口替代，未来将受益于半导体设备的国产化，打开新的业绩成长级；此外建议关注天通股份。

　　先进制造看好国产替代最为迫切、空间最大的新能源设备、面板设备、半导体设备：【晶盛机电】、【先导智能】、【精测电子】、【科恒股份】，推荐受益轨交国产化率提升的【中国中车】、【康尼机电】，受益高空作业国产化率提升的【浙江鼎力】，传统制造行业看好跻身全球领先的集装箱龙头【中集集团】、港机龙头【振华重工】、工程机械龙头【三一重工】、【中联重科】，智能制造关注【黄河旋风】、【天奇股份】。

　　【半导体设备】半导体设备专题报告一：半导体硅片巨大供需缺口带来的设备投资机遇

　　【振华重工】签订印度首个自动化码头系统总承包项目，一站式解决方案再度获市场认可

　　根据工程机械行业协会的最新数据显示，2017年11月，共计销售各类平地机350台，同比增长33.59%。今年前11月，平地机累计销量达到4115台，同比增长42.73%。今年以来，平地机行业保持平稳上升势头，除了1月份增长率低至0.96%，其它10个月同比增幅均在25%以上。事实上，平地机行业的春天启动已久，自2016年1月份至今23个月，有21个月平地机销量均实现了同比正增长。具体来看，11月份180马力机型销量最高，达到89台；在山工机械的带动下，本月190马力异军突起，以57台（山工机械40台）销量上升至次席；165马力销量为42台。

　　从品牌竞争情况看，徐工道路销量稳居首位，2017年前11月累计销售平地机1535台，约占总销量37%；其次为柳工626台（15.2%），国机常林481台（11.7%），卡特彼勒465台（11.3%），以上四品牌合计占到总销量的75.5%。11月份，平地机出口223台；1-11月，平地机累计出口2180台，占比分别为64%和53%。前11月，平地机出口同比增长约29%。继续首推龙头【三一重工】：1、全系列产品线竞争优势、龙头集中度不断提升；2、出口不断超预期、3、行业龙头估值溢价。其余推荐【恒立液压】。

　　硅晶圆供不应求到进入涨价周期，行业进入量价齐升的高景气度确定。2012年-2016年硅晶圆的价格非常稳定，但到了2017年Q1涨价10%,Q2硅晶圆价格继续上涨，累计涨幅已超过20%，自7月开始的第3季合约价再调涨10%左右。此轮半导体硅晶圆公司的硅晶圆供给紧张导致的涨价的主要驱动因素有以下几点：1、下游存储器行业公司均投入3D NAND扩产；2、人工智能、汽车电子、物联网、智能手机等新兴行业的发展带来的应用领域扩大；3、全球晶圆厂扩建让需求大幅增长。

　　晶圆是由硅片加工而成，故下游硅晶圆的供不应求，也带来硅片行业的产能缺口。全球92%的硅片产能集中在5家公司的手中（日本信越，日本SUMCO等），且没有中国公司。8月日本SUMCO投入4亿元美金，兴建一座月产能10万片的12寸的半导体硅片，投产时间是2019年。台积电，联电（UMC）等代工龙头企业均和日本硅片龙头签订了未来1-2年的供货合同。一般而言硅片厂的兴建到投产时间为2-3年，故我们预计未来几年硅片的缺货将是常态。

　　投建大硅片项目对我国集成电路产业的意义就是上游（原材料端）的自主可控。目前国内至少已有9个硅片项目，合计投资规模超500亿元人民币：包括上海新昇（68亿元）、重庆超硅、成都超硅（50亿元）、宁夏银和、浙江金瑞泓（50亿元）、郑州合晶一二期（53亿元）、无锡宜兴中环晶盛项目（30亿美金）、京东方西安高新区项目（100亿元）等。目前国内的总需求约为45万片/月，预估到2020年我国12寸硅片月需求量为80-100万片。而目前我国规划中的12寸硅片月产能已经达到120万片，一定程度上可以缓解硅晶圆缺货的问题。

　　SEMI预测2017年半导体设备销售额为破纪录的559亿美元，2018年中国的设备销售增长率将最高，为49.3%达到113亿美元。12月13日，国际半导体产业协会（SEMI）公布其年终预测--2017年全球半导体制造设备销售额将增长35.6%，达到559亿美元。这标志着半导体设备市场首次超过了2000年的市场高点477亿美元。预计2018年全球半导体设备市场的销售额将增长7.5%，再次打破历史记录，达到601亿美元。SEMI年终预测指出，2017年晶圆加工设备将增加37.5%，达到450亿美元。前端部分，包括FAB设施设备、晶圆制造和掩模设备，预计将增加45.8%至26亿美元。封装设备部分将增长25.8%，至38亿美元，而半导体测试设备预计今年将增长22%，达到45亿美元。

　　看好硅片制造环节的设备国产化，首推【晶盛机电】我们除了看好晶圆制造环节的设备国产化，还看好硅片制造环节的设备国产化；同时认为核心材料大硅片环节的投资将势必带动单晶炉等关键设备的需求，重点推荐【晶盛机电】：国内稀缺的大尺寸单晶炉设备商，有望实现进口替代；其余关注：国内半导体装备领军企业【北方华创】，大基金参股测试机和自动分选机企业【长川科技】，高纯工艺系统供应商【至纯科技】。

　　2017年迄今招标动车组319标准列，如果包含2016年12月招标数量，迄今达到429标准列，略超年均400列的招标预期。我们认为动车采购或已显著回升，未来几年仍维持年均400列的采购量级，考虑后服务市场崛起，CAGR估算10%。另外，城市轨道交通板块2016年整车市场供给4962辆，2017年有望达到6500辆，同比+31%，2018年仍维持同比20%的增速；货车2016年市场供给18255辆，预测2017年有望达到48000辆，同比+163%，未来估算3万辆的年均需求。2018年随着铁总路局改革深化及中车货运动车组的进展，铁路货运市场有望迎来改革新局面。总体上，我们预期2018年轨道交通装备板块有望多周期共振，同比显著改善，多制式轨道交通将得到更充分的发展。重点推荐轨交龙头标的【中国中车】，深度布局轨交零部件公司【华铁股份】，同时横向拓展新能源汽车和消费电子的【康尼机电】、【永贵电器】；重点关注2017年开始腾飞，受益于地缘优势的【新筑股份】、【众合科技】，以及轨交零部件平台公司【鼎汉技术】。

　　截至12月22号本周周五，WTI 原油连续期货结算价收涨0.11美元，涨幅0.19%，报58.47美元/桶，本周累涨2.0%，结束之前连跌三周的遭遇；布伦特原油连续期货结算价收涨0.35美元，涨幅0.54%，报65.25美元/桶，本周累涨3.2%。12月20日，美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至12月15日当周，美国原油库存-649.5万桶，连续5周录得下滑，且创8月18日当周(18周)以来最大降幅，预期 -315.0万桶；美国原油主要交割地库欣地区原油库存意外+75.4万桶，前值 -331.7万桶，不过总库存仍接近2015年10月以来最低；汽油库存+123.7万桶，连续6周录得增长，预期+230.0万桶；精炼油库存+76.9万桶，预期+25万桶。美国原油出口+77.2万桶/日至185.8万桶/日，美国原油进口+47.1万桶/日至783.4万桶/日。美国精炼厂设备利用率+0.7%，预期-0.25%。美国国内原油产量+0.9万桶/日至978.9万桶/日，连续9周录得增长且继续刷新1983年有数据记录以来新高。另一方面，据全球第三大油田服务商贝克休斯统计，截至12月22日当周，美国石油钻井机活跃数持稳于747台；天然气钻井机活跃数增加1台至184台；总钻井机活跃数增加1台至931台。

　　我们认为，美国原油库存超预期下降、Forties 管道维修以及中东地缘冲突是支撑本周油价的主要因素。本月11日，输送量约45万桶/日的北海Forties输油管道因管道破损被迫关停，本周运营商表示目前修补 Forties 管道配件已在路上，完成修复需要3-4周的时间，最早约在明年 1 月初完成修复。另外，沙特阿拉伯领导的多国联军 19 日称，也门胡塞武装当天向沙特首都利雅得发射一枚弹道导弹，被沙特防空部队拦截，没有人员伤亡。这也是在不到两个月时间里，胡塞武装第二次向沙特首都发射导弹。市场对于中东地缘冲突担忧情绪增加，推动油价上行。

　　供给端，一方面，OPEC持续减产协议，效果显著，IEA月报显示，OECD地区的商用原油库存从年初比五年均值高出3.4亿桶，降至11月时超出量1.11亿桶，但仍有大量库存需要消耗；另一方面，页岩油投资产出周期短，技术进步带来页岩油成本降低，油价上涨将刺激页岩油生产商增加投资支出，我们判断页岩油产量仍将稳健增长，部分抵消OPEC减产努力。需求端，全球主要经济体2017年GDP增速预期均高于2016年增速，北美、欧洲、日本以及中国PMI指数均处于上升通道，需求端总体处于平稳向上状态。在供给总体大于需求的情况下，当前油价主要受供给端影响。若OPEC减产协议能持续以高执行率执行，供需基本面将不断得到改善，油价在18年有较坚实的基础。

　　【船舶】12月已知新接订单432万DWT，与11月整月持平、保持向好势头

　　以载重吨（DWT）计，11月新接订单量达434万DWT，同比+176.7%，其中散货船新接订单占比42.2%，油船新接订单占比54%。截至11月全球新接订单量5974万DWT，同比+106.4%，行业回暖态势趋于显著。12月已知新接订单432万DWT，依旧维持年初来向好势头。此外，虽然本年新接订单量已远超过去年全年3139万DWT，但仍处于行业周期相对谷底位置。2010-2015年每月平均新接订单979万DWT，2016年月平均新接订单265万DWT。2017年至今，月平均新接订单行业543万DWT。订单量虽有所回暖，但仍处于相对谷底位置。

　　新接订单按船型分类，三大船型新增订单量均增长显著。散货船方面：1-11月累计散货船新接订单量2428万DWT，同比+78.46%。且行业复苏分化的时间节点主要在今年第一季度之后，17Q1新接订单量仅118万DWT，较去年同期-86.3%。而一季度后干散货市场的超预期复苏，一方面得益于中国对铁矿石的需求，推动了对大型好望角型船舶运力需求，另一方面煤炭、大豆等大宗商品贸易的增长也给中小型船舶带来的利好。两方面因素，将继续刺激18年相关订单加速增长。油船方面：1-11月油轮累计新增订单量2604万DWT，同比+151%。由于原油市场相对疲软，船东面临运力过剩压力，且统计数字显示，油轮船队中船龄在20岁以上船舶达到6.3%，远高于2012年3.9%的水平，油轮送拆量达十多年来最高。2017Q3共计506万载重吨油轮被拆解，是自2003Q3以来的最高点。而与此同时，船东补充大量拆解的油轮运力，大量油船新建订单发向市场，较11-16年同期均值1781万DWT+31%,走出谷底、回暖态势明显。集装箱船方面：1-11月集装箱船累计新增订单量641万DWT，同比+172%。持续确认的全球经济复苏，带动集运贸易需求的增加，推动了集运量和集运价格的双增，也继而推动了集装箱船的新增需求。

　　下游运输市场回暖确认，克拉克松三大运价指数都有回升。10月，克拉克森集装箱船平均运价指数连续10月增长，较谷底增长36%；克拉克森散货船平均运价指数较13年4月谷底同比+279%，创46月以来高点；克拉克森油船指数，也较8月同比+60%，走出谷底。但制造端总体而言，船价仍然处在谷底徘徊。1-10月克拉克森新造船型价格指数平均为123，仅为08年船价高点时的64.4%。中国船舶制造企业而言，行业收入、利润、行业总利润率均处谷底位置，利润空间低薄。根据中国船舶工业协会发布的数据，今年1-11月中国80家重点检测船舶企业实现营业收入2720亿元，同比-6%，利润总额23亿元，同比-21%。2017年1-11月80家重点检测船企总利润率仅为0.8%，较2014年-0.98pct，利润空间低薄。船舶行业仍需等待结构性机会。

　　先导智能：下游重要龙头客户拟上市，核心设备供应商扩产高确定性。公司作为全球领先的锂电设备龙头，绑定龙头的设备公司高增长仍高度确定，同时特斯拉海外订单和行业新入大玩家珠海银隆、保利协鑫等有望带动公司业绩不断超预期。2018年锂电池行业景气度面临小周期下行的压力，电池行业集中度提升速度将加快，基于2019-2020年行业需求高增长确定，锂电池龙头CATL、BYD扩产仍确定。新产品涂布机的推出将使公司成为国际领先的整线亿元，EPS为1.58/2.65/3.95元，PE为39/23/16X。考虑到公司自身的高成长性和下游龙头客户上市带来高产能需求，维持买入评级。

　　振华重工：公司已在港机产业处于绝对龙头地位，加之自动化码头、港机后市场空间广阔，并且公司在这些领域具有明显的竞争优势。此外，海工资产减值计提较为充分，随着港机需求回暖，海工业务扭亏，盈利弹性较大。同时国企改革和一带一路为公司提供较大发展空间。预计公司2017/18/19年净利润4.03亿/11.15亿/15.18亿元，对应EPS 0.09、0.25、0.35元，PE 64、23、17X。继续维持买入评级。

　　三一重工：三季报业绩符合预期，ROE持续改善。公司三季报收入方面符合预期，盈利能力特别是毛利率明显回升，公司资产负债表持续修复，今年资产负债表修复完成以后，中期仍看好公司竞争力和ROE修复带来的业绩弹性。公司不断扩展海外市场，截止到2017年上半年公司海外业务收入同比增长25.9%。我们看好公司作为行业龙头受益于行业复苏带来的整体产品需求，也看好公司海外销售对于公司提高利润、预防周期下行带来的收益下降的作用。预计2017-2019年净利润分别为25、30、40亿元，对应2017-2019年EPS为 0.33、0.39、0.52元，对应PE为25、21、16X，维持增持评级。

　　精测电子：公司国内稀缺的完整覆盖面板前中后段制程（Array→ell→Module）检测设备的厂商， Module段国内市占率第一，Cell和Array订单顺利增长，AOI光学自动检测综合解决方案竞争力突出，在京东方、华星光电、中电集团、天马、富士康、维信诺、固安（云谷）等国内主要面板厂持续投建8.5~11代LCD面板线年国内LCD面板厂建厂投资复合增速30%、国内OLED面板厂建厂投资复合增速50%，设备需求持续景气。预计公司2017-2019年EPS为1.98、3.22、4.39元，对应PE为67、41、30X，维持买入评级。

　　浙江鼎力：公司是国内高空作业平台智能制造的龙头，自主研发实力强劲，主要海外市场集中在欧美等发达国家，彰显极强的国际竞争力，2017年前三季度营收8.7亿元，同比+74.2%，归母净利润2.3亿元，同比+70.3%，归母扣非净利润2.2亿元，同比+77.8%。综合毛利率42.9%，同比+1.2pct，有所提升。估算2017-2019年EPS为1.73、2.38、3.40元/股，对应PE为44、32、23X；若考虑募投项目增发股本并表，估算2017-2019年EPS为1.53、2.11、3.38元/股，对应PE为50、36、23X，维持增持评级。

　　近日，欧盟委员会(EU)公布2017年度工业研发投入(R&D)排行榜，卡特彼勒再次上榜，位列第72位。本次排名以2016年会计年度中研发投资额在2,400万欧元以上的2,500家企业为对象，经过对研发投入、净销售额和研发占比等指标进行综合考量而成。

　　对研发的关注，彰显了一家公司的创新精神，以及对市场和客户负责的态度。创新，是卡特彼勒的DNA。作为行业领导者，卡特彼勒代表着设备制造业的高端水平，引领着行业技术和产品发展趋势。

　　如今，我们已经来到智能机器时代。卡特彼勒将物联网、大数据、集成技术和云计算等智能科技融入到产品设计、制造和设备管理等不同环节，致力于向客户提供更加高效、安全、环保、绿色的产品和施工解决方案，从而帮助客户创造更多的价值，共同构建一个更加美好的世界。

　　深入学习贯彻党的十九大精神是当前和今后一个时期全党全国的首要政治任务。为了使各地区各部门深刻理解和精准把握党的十九大精神，结合实际扎扎实实贯彻党的十九大决策部署，紧扣中国特色社会主义新时代的新要求，推动党和国家各项事业不断迈上新台阶。2017年12月12日至13日，中共中央、国家主席、主席习深入徐州市的企业、农村、革命纪念馆，就学习贯彻党的十九大精神和当前经济社会发展情况进行考察调研。

　　考察中习指出：必须始终高度重视发展壮大实体经济，抓实体经济一定要抓好制造业。装备制造业是制造业的脊梁，要加大投入、加强研发、加快发展，努力占领世界制高点、掌控技术话语权，使我国成为现代装备制造业大国。创新是企业核心竞争力的源泉，很多核心技术是求不到、买不来的。落实党的十九大关于推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革的重大决策，实现中国制造向中国创造转变、中国速度向中国质量转变、中国产品向中国品牌转变，必须有信心、有耐心、有定力地抓好自主创新。

　　2017年四横收官，刷新了高铁建设的成绩单，把中国30个省会级城市和直辖市拉进了一张世界最大的高铁网。2017年，全国预计新增铁路运营里程2000多公里，相当于每天延长了6公里，其中近八成是高速铁路。宝兰、兰渝、武九、西成，90%的新线在中西部延伸。中国高铁动车组累计旅客发送量从去年的50亿增加到70多亿，相当于世界人口的总和

　　港口煤价连续第四周反弹。截至12月20日秦皇岛5500大卡山西优混动力煤694元，环比涨5元或0.7%，涨幅比上周有所扩大，仍在温和上涨中，且持续了4周，累计上涨30元4.5%。当下日耗持续增加，旺季因素明显，需求持续向好。从制造业角度，煤企盈利预期向好利好煤机装备更新采购。煤机液压支架龙头【郑煤机】拟收购汽车零部件国际巨头博世电机，聚焦汽车自动起停和48V能量回收等国际领先技术，国内渗透率有望复制欧美，空间广阔，建议重点关注，同时建议重点关注煤机龙头企业【天地科技】。

　　【OLED/LCD】京东方10.5代线TFT-LCD生产线代TFT-LCD生产线（合肥）提前投产，这也是全球最高的LCD世代线，为全球显示产业建立新的里程碑。产线万片玻璃基板。在BOE（京东方）合肥第10.5代TFT-LCD生产线产品下线暨客户交付仪式上，BOE（京东方）向三星、LG、SONY、Vizio、创维、康佳、海信、长虹、TPV、小米、海尔等客户交付了75英寸8K60Hz、75英寸8K120Hz等大尺寸超高清显示屏。这不仅意味着2018年将成为8K（8K显示屏分辨率高达7680×4320）元年，更标志着中国在全球显示领域已成为领跑者。

　　【OLED/LCD】三星将为苹果提供2亿块OLED面板 价值220亿美元

　　根据最新消息显示，三星旗下面板供应商Samsung Display计划将在明年为苹果提供1.8-2亿块柔性OLED面板，根据IHS分析，如果每块价值110美元，则总价值高达198-220亿美元。而三星今年为iPhone X提供了面板数量大约位5000万块，足足提高了4倍。促成这一结果的原因一方面是因为三星提高了面板生产的良品率，另一方面，明年苹果将全面采用了全面屏设计，对OLED面板的需求量更大。业内人士称，三星A3面板生产线的良品率提高了，所以三星能大幅提高OLED面板的供应量。今年早些时候，三星A3面板生产线%，今年下半年则提高到80%。

　　【工业4.0】工信部：正在加紧推进首批中国制造2025国家级示范区创建工作

　　工信部副部长辛国斌今日在国是论坛2017年会上表示，正在加紧推进首批中国制造2025国家级示范区创建工作，支持新一代信息技术，新能源汽车，生物技术、新材料、虚拟现实、人工智能的发展壮大。用好先进制造业集成电路等基金，研究设立中国制造2025发展基金，进一步调动社会资本。

　　重庆两江新区管委会宣布，中德（龙盛）高端制造产业园项目方案规划方案正式出炉，将建设形成德国企业聚集区，并致力于打造德国工业4.0和中国制造2025示范区。据介绍，中德（龙盛）高端制造产业园项目位于两江新区龙盛片区，南临现代大道，东临两江大道，占地约18.6万平方米，建筑面积约22万平方米，拟打造为高端制造产业园区。

　　按照规划，中德（龙盛）高端制造产业园将坚持生态优先、绿色发展，建成中德产业合作和人文交流的典范，形成德国企业聚集区。同时，项目将按照建设全域4A级旅游城区标准推进德国小镇建设，并配套高端化、国际化的教育、医疗等公共服务供给，在满足为德国企业提供配套服务基础上，打造高端旅游目的地。据悉，中德（龙盛）高端制造产业园计划2018年初开工，确保2019年企业入驻。届时，两江新区将以此为平台和承载地，加强中德合作，推动德国工业4.0和中国制造2025紧密结合、更好地促进新区产业转型升级、产城融合。

　　近日，由哈电集团（秦皇岛）重型装备有限公司承制的3台核电出口产品华龙一号核电机组蒸汽发生器总装完成，预计明年初完成水压试验后将发往海外。这标志著我国已完全具备自主设计、制造百万千瓦级核电装备的能力。

　　据了解，2014年8月，哈电集团（秦皇岛）重型装备有限公司开始承接华龙一号核电技术出口的第一单产品——巴基斯坦卡拉奇核电站2号、3号机组6台蒸汽发生器的制造任务。此核电机组蒸汽发生器由中国核动力研究设计院自主设计、中国中原对外工程有限公司总包和哈电集团（秦皇岛）重型装备有限公司承制，设备总长21米、上筒体最大外径约4.6米，总重365吨、设计寿命为60年，每个机组由3个反应堆冷却剂环路组成，每个环路有一台蒸汽发生器。

　　【核电】哈电集团AP1000非核冲转试验成功、 福清核电5号机组第二台蒸汽发生器顺利吊至反应堆厂房平台

　　12月17日20时13分，哈电集团供货的AP1000依托项目三门2号汽轮发电机组非核冲转试验圆满成功，试验期间汽轮发电机组转子振动、位移、轴承温度等关键参数满足验收标准要求，机组制造、安装质量良好。此次非核冲转试验成功是哈电集团供货的继三门1号机组、海阳1号机组后第三台完成非核冲转的AP1000汽轮发电机组，标志着哈电集团在AP1000常规岛设备制造上已具备成熟技术和批量化生产能力，为后续AP1000项目市场开发工作奠定了良好的基础。

　　近日，重庆市首支专注于军民融合领域的创投基金——重庆上创科微股权投资基金在渝成立。为助力重庆打造军民融合发展的高地，重庆科技风险投资有限公司将组建一支10亿元规模的军民融合领域基金，推动重庆军民融合高新技术企业发展。

　　据介绍，2017年底还将有一个军民融合领域的基金落地重庆，规模为2亿元。2018年底，会再发起组建一支10亿元规模的军民融合领域基金，推动重庆军民融合高新技术企业发展。这支规模达10亿的基金名为西部军民融合创投基金，将针对军民融合产业增长带来的投资机会，重点围绕高精度导航、军机产业链、军工新材料、军工电子、高端船舶制造、生物医疗等行业投资领域。

　　据长江日报21日报道，雄韬电源公司投资115亿元，将在武汉开发区建设全国首个氢燃料电池产业园。目前该项目正在选址中，建成后，将形成氢燃料发电机系统、储氢系统等开发、生产、运营和销售于一体的产业链，年产值350亿元。雄韬电源是一家专注能源存储技术开发应用，为通信、储能、电动汽车等多行业提供电池产品的企业。武汉是全国知名车都，武汉开发区集聚了东风乘用车、东风本田、神龙等几大整车企业。雄韬公司选取武汉作为氢燃料发动机批量生产投放的第一站，项目大规模投产后，将助力武汉打造氢燃料之城。

　　12月22日，惠生海工宣布，公司已成功完成全球首个驳船型浮式LNG储存及再气化装置（FSRU）的最终交付，成为国内第一家拥有FSRU项目EPC总承包业绩的企业。该艘FSRU驳船由惠生海工南通基地负责建造，具备2.5万立方米LNG储存能力及约410万吨/年的额定外输气化能力。同时，Exmar公司也已经确认，该艘FSRU锁定了长期租约，将从2018年年中起服役。继今年早些时候成功交付世界首艘浮式液化天然气生产驳船（FLNG），惠生海工又进一步奠定了其在全球浮式LNG设施领域解决方案和总承包服务的领先地位。

　　为更好贯彻落实十九大报告精神，在中国制造2025的新征程实现碳纤维战略性新材料的新发展，12月21-22日，由吉林市人民政府主办的中国吉林碳纤维产业大会在吉林召开。近年来，吉林省积极培育和发展新材料碳纤维产业，主动落实《中国（吉林）大丝束碳纤维产业发展规划》，将碳纤维新材料列入6411产业发展规划，启动了11.2平方公里的碳纤维产业园，努力建设世界知名的吉林碳谷，打开一条直通海外的新丝路。12月20日，作为这条新丝路源头的吉林化纤集团8000吨碳纤维大丝束碳化项目一期2000吨生产线试车成功,该条生产线是全球唯一的大丝束碳化生产线,装备水平、生产能力全球领先。吉林化纤集团董事长宋德武指出未来碳纤维产业将沿着存量升级优质化、应用开发差别化、消化吸收国产化的方向快速发展。

　　公司拟出资 1200万元设立江苏徐工电子商务股份有限公司，利用电子商务从事产品销售及互联网业务。

　　公司拟与微导纳米公司签署《委托经营管理协议》，进行委托经营管理。同时，公司拟签订合同接受微导纳米委托加工并向其销售产品，合同总金额为0.36亿元（含税）。该合同构成关联交易。

　　子公司支付现金 2.1 亿元收购合联国际持有的上海众源 100%股权。交易对方承诺，上海众源在 2017 年、2018 年及 2019 年实现的扣非净利润分别不低于 1,800 万元、2,200 万元和 2,500 万元。

　　公司拟对全资子公司香港至纯进行货币增资4000万港币。增资完成后，香港至纯注册资本将由1000万港币增至5000万港币。

　　公司拟以自有资金出资2000万元投资设立全资子公司山东矿机装备制造有限公司。

　　公司控股子公司克来凯盈支付现金 2.1 亿元收购合联国际持有的上海众源100%股权。

　　公司全资子公司海源新材料的吉利新能源公司MPC-1项目已基本完成模具开发工作，后期将逐步转入试模及批量生产阶段，该车型预计于2018年内批量上市，生命周期内预计实现销售收入4.5亿元。

　　公司拟在江西九江设立全资子公司江西杭氧气体有限公司，注册资本2.05亿元，通过该公司来实施 2 套 80,000m3/h 空分的建设、运营和管理，为九江心连心化肥提供为期15年的各类工业气体。

　　公司二级子公司中建华帆收到中标通知书，与河北磊源（联合体）被确定为秦岭国家植物园丝路植物展示区EPC总承包工程项目中标单位，中标金额 7500 万元。

　　公司拟以自有资金4500万元收购雷雨投资持有的东风特汽(十堰)专用车有限公司4.5%股权。

　　公司拟以自有资金5100万元与东风特专共同投资设立东风富瑞新能源汽车销售有限公司，该合资公司注册资本1亿元，公司持股51%。

　　周观点：京东方拟100亿投硅晶圆厂利好国产设备；电动车行业景气度将迎拐点10.

　　周观点：美国税改刺激制造业回归增加机器人需求，持续看好进口替代加速的细分龙头9.

　　周观点：中集海工或已触底，持续看好受益进口替代的新能源、面板等先进制造业8.

　　周观点：锂电、3C设备等先进制造业绩持续高增长，周期龙头对行业利润贡献大5.

　　（全行业覆盖）机械行业2017年新财富第二名，2016年新财富第四名，2015年新财富第三名，2014年新财富第二名；所在团队2012-2013年获得新财富第一名。

　　（工程机械，锂电设备，工业4.0，电梯，核电设备）英国约克大学财务管理学士、金融学硕士，四年机械研究经验，2013年加入东吴证券。

　　（工程机械，轨道交通、一带一路、OLED）清华大学理工科学士、硕士、博士，四年海外PPP投资及工程管理经验，2016年加入东吴证券。

　　（港机、集装箱、轻量化、碳纤维）南京大学材料学学士、上海交大材料学硕士。2016年加入东吴证券。

　　（工业4.0、机器人、3C设备）复旦大学经济学学士、硕士，三年卖方研究和服务经验，2017年加入东吴证券。

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