凤凰影音书苑上周机械设备行业上涨1.6%，跑赢大盘1.5 个百分点上周，机械设备行业上涨1.6%，跑赢沪深300 指数1.5 个百分点。机械行业中表现较好的细分板块包括磨具磨料（6.7%）、其他自动化设备（6.0%）、光伏加工设备（6.0%），表现靠后的细分板块包括工程机械整机（-1.2%）、轨交设备Ⅲ（-0.1%）、能源及重型设备（0.7%）。

　　工程机械：10 月我国挖掘机总销量为14584 台，同比下降28.9%2023 年10 月，我国共销售挖掘机14584 台，同比下降28.9%，其中国内销量6796 台，同比下降40.1%；出口7788 台，同比下降14.9%。1-10 月，我国共销售挖掘机163396 台，同比下降26.0%；其中国内销量74871 台，同比下降43.0%；出口88525 台，同比下降1.0%。受去年基数降低影响，10 月我国挖机出口虽环比9 月有所下降，但同比降幅大幅收窄，从而带动10 月我国挖机总销量同比降幅有所收窄。不过，总体来看，受去年高基数和海外需求下滑影响，今年以来我国挖机累计出口增速持续放缓，10 月已降为负值。

　　国内方面，受地产持续低迷影响，国内挖机销量仍维持低位。10 月小松中国挖机开工小时数为101.7 小时，虽同比上升0.2%，但主要系去年同期低基数影响。不过，目前国内挖掘机月度销量已降至近年来低位，未来若地产端企稳回升，叠加更新需求驱动，国内挖机需求将有望底部回升。

　　锂电专用设备：10 月我国新能源汽车销量同比增长34.0%10 月份，我国新能源汽车销量约95.6 万辆，同比增长34.0%；1-10 月新能源汽车累计销量约728.0 万辆，同比增长37.9%。装车量方面，9 月我国动力电池装车量为36.4GWh，同比增长15.1%；1-9 月累计装车量255.7GWh，同比增长32.0%。受年末销售冲量驱动，10 月我国新能源汽车销量增速较9月上升6.2 个百分点，累计销量增速也终止连续5 个月的下降趋势。展望未来，随经济复苏叠加政策红利延续，我国新能源汽车销量和渗透率仍有望持续上升，带动动力电池产量保持增长，叠加复合集流体、大圆柱电池等带来新的设备需求，上游锂电设备行业需求仍有望保持较高水平。

　　今年以来我国制造业利润总额降幅持续收窄，制造业收入也重回正增长，表明我国制造业需求正持续改善。同时，9 月工业企业产成品存货和PPI同比增速均有所回升，或表明我国工业已逐渐进入补库存周期。未来，随制造业持续复苏和补库存拉动，我国通用自动化行业需求有望逐渐回暖。此外，随政策支持力度逐渐加大，未来我国房地产投资和新开工面积增速亦有望逐渐企稳，叠加更新驱动和海外市场份额上升，挖掘机等主要工程机械销量增速也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。