此对，司理对财联社记者阐发称一位专注机械行业的私募，履历过多次周期考验工程机械龙头公司，以往周期会更短本轮周期波动比，角度看从估值，已进入合理区间目前龙头公司。设置装备摆设思绪看但从机构，半导体设备等增加空间和确定性更高机械行业其他赛道好比锂电、光伏、，期下行态势并没竣事而工程机械板块周，配观望形态目前处于低。

　　械公司内部人士持雷同概念一家业内排名靠前的工程机，判断全体仍是偏隆重对于2022年行业，预判同比下滑20%工程机械销量全体，开工指数）可能同比降5%混凝土机械来岁利用量（，大要同比降30%传导到泵车需求。同比会有下降起重机全体，不会太大但幅度，可能连结正增加大吨位起重机，相对不变搅拌车会。

　　人对财联社记者暗示中联重科相关担任，25年到20，源产物全系列化公司将实现新能，20年降低20%产物能耗比20。五期间十四，比会逐年提高电动化产物占。士预测业内人，25年到20，透率将达到25%电动工程机械的渗。

　　2020年持续两年高增加后该行业履历持续2019-，现回调增速出。7751亿元（同比增16%）2020年全行业实现停业收入。1年3月起自202，累计同比增速持续下降因为基建和房地产投资，需求削减工程机械，前高后低全年增速。1年工程机械停业收入超8000亿中国工程机械工业协会估计202，高于2020年这一预估值略。

　　对记者阐发称还有业内人士，场仍然向下房地产市，建衔接需要基，会持续且趋向。来岁指示标的目的岁尾降准给，极信号都是积，情后百分之十几的增速但必定很难再呈现疫。机、混凝土压力很大工程机械中本年塔，修复概率很上将来几个月。械微观来看从工程机，小时数开机，渐暖和好转订单都逐。

　　印证上述见地统计数据亦，1年Q3202，光伏设备、锂电设备、工控主动化自动股基持仓集中在半导体设备、，入前20的各有四家公司此中半导体、光伏板块进。方华创、先导智能、汇川手艺持仓市值前三家公司别离是北。

　　口累计销量达到5.98万台2021年1-11月挖机出，95.91%累计同比达到。预测机构，海外经济的苏醒2022年跟着，能会有所下降海外需求量可，有太大影响但全体不会，持高增加趋向出口仍然可维，到必然的对冲感化对行业下行周期起。司亦对记者暗示湖南一家头部公，机械行业全体会略有下滑“估计2022年工程，连结大幅增加但出口还会，内市场下滑的压力会抵冲一部门国，维持持平形态”环境好的话会。

　　部门机械公司反馈消息看财联社记者从业内专家和，面对15%至20%的同比降幅2022年工程机械销量或将。行压力加大和专项债额度提前下达考虑到2022年一季度经济下，稳增加的次要抓手基建正在成为本轮。提前下达以及财务收入的加快跟着来岁新增专项债额度的，步入企稳回升的阶段基建投资增速无望，曾经下探到汗青底部区域而工程机械公司估值也，修复弹性来岁具有。

　　性进入缓增阶段国内市场周期，纷纷抢滩海外市场多家企业调整计谋。上半年本年，入达124.44亿元三一重工国际发卖收，4.69%同比增加9；达27.68亿元中联重科境外收入，2.28%同比增加5；发卖收入同比增加60%柳工前三季度海外市场，增加70%销量同比，到汗青最高程度部门区域销量达。

　　)相关担任人认为日立建机(上海，全到了存量市场行业成长曾经完，还长短常少新的增加点，素是工程资金链的问题存量市场最次要的因，是没有工程此刻并不，程必必要垫资而是要接工，来岁市场会下降很是厉害所以资金链不改善的话。够配套落地的线%若是是方针政策能，续不到位的话若是资金继，切确预测则很难。

　　和行业是利好动静“该政策对于公司，的数据会有必然的延迟但具体体此刻消费端，资金和对市场的刺激力度利好的程度次要看到位的。相关人士对财联社记者暗示”湖南一家工程机械公司。

　　走势看从全年，业指数分类按照券商行，1741点跌至12月20日的1178点工程机械指数从年内高点（2月18日），2.3%跌幅为3。呈现分歧程度下跌板块内公司股价都，接近两年内“凹地”区域特别是龙头公司估值已。显示统计，市盈率约为11倍工程机械板块最新，盈率约为14倍近1年平均市，值为21倍年内最高，为10倍最低值。

　　2021全球工程机械企业排名数据按照Yellow Table ，企业中前十强，小松占领榜单的前两名美国卡特彼勒和日本，中联重科联手进入榜单前五中国企业徐工、三一重工和，第四、第五位列第三、，别离提拔1名、1名、5名三家企业较2020年排名，14.0%添加到本年的21.3%三家企业市场份额从2020年的，3pct提拔7.，率差距逐渐减小且与前两名市占。

　　多家企业交换中在与工程机械，22年“加分项”外除了海外出口是20，司眼中的下一个风口电动化成为浩繁公。都已发布多款电动化产物目前徐工、三一、中联等，动化结构加码电。

　　留意到记者，工程机械营销&后市场大会瞻望了来岁行情多位业内专家在日前举办的2021中国。担任人认为柳工相关，022年向下行业趋向2，平缓的下但会是。掘机还纷歧样装载机和挖，滑该当更平稳装载机的下，前20万台销量的一半此刻10万台是十年，也就在5%摆布所以即便下滑。机纷歧样可是挖掘，台摆布的销量此刻28万，16万台摆布而十年前才，近70%增幅是将，果要下滑所以它如，会比装载机要多一些现实下滑的幅度必定，几至二十百分之十。

　　械第一大市值板块工程机械板块是机，投资驱动品种属于典型的，公司有两家千亿市值，）和三一重工(600031.SH)别离为恒立液压（601100.SH。、混凝土机械、路面机械、高空功课机械等行业次要细分类别分为土方机械、起重机。挖掘机、装载机、起重机等代表性工程机械产物别离是。

　　高后低增速前，热内冷销量外，工程机械的环节词成为2021年。5年的正增加后行业履历了持续，等工程机械国内销量前高后低2021年挖掘机、装载机，个月销量下滑曾经持续8，期下行趋向行业呈现周，量市场转向存量市场行业合作款式从增。

　　设备扶植和房地产开辟的本钱开支工程机械需求次要来历于国内根本，行业销量的最大体素行业情况变化是影响。产企业拿地志愿可否加强房地，开工面积增加推进房地产新，对轮回链条的疏通添加资金润滑剂，械存量和增量市场从而带动工程机，速增加之后的“软着陆”实现工程机械持续几年高，械成长的最大悬念之一将是2022年工程机。

　　计来岁仍不太乐观“房地产市场预，可否起到托底感化”次要看基建投资力度，部人士对财联社记者暗示广西一家工程机械公司内。据显示统计数，1月底截止1，合计刊行3.48万亿元本年前11月新增专项债，进度的九成完成全年，成进度增幅显著较9月底的六，时同，022年的专项债项目近期多地正稠密申报2。地方经济工作会议更是强调12月8日至10日举行的，行根本设备扶植”“要适度超前进。

　　电动化是增量看点“来岁海外出口和。体来看但整，面对下行压力因为国内销量，过往经验参照行业，持续必然时间周期下行会，度和持续时间将会收窄”但估计这一轮周期下行幅，部人士对财联社记者暗示广西一家工程机械公司内。

　　显示数据，资累计增速呈前高后低态势2021全年固定资产投，下滑至10月的0.72%基建投资由2月的35%，下滑至10月份的7.2%房地产投资由2月的38%。研究员阐发认为中信建投契械，处所当局专项债规模较高2021年全体释放的，于下半年释放可是次要集中，年内基建工程未较着拉动。

　　前反映预期股价往往提。市场预判对于来岁，责人对财联社记者暗示湖南某机械公司相关负，估计与Q3季度差不多本年公司Q4发卖环境，1基数较高因为本年Q，仍会维持较低程度估计来岁同期增速，速无望提拔但之后增，前低后高的趋向全年增速会是。速不会有太大变更来岁各系产物线增，相对大一些挖机压力。

　　行业策略指出安信证券最新，全体判断是短期需求承压对2022年工程机械，增速为负估计全年，迎来拐点Q2无望。机为例以挖，数布景下在高基，估计为负全年增速，度增速来看但从分季，步收窄降幅逐。为-16%、1%、5%、27%22年Q1-Q4增速估计别离，出此刻Q2拐点无望。

　　景气宇的“晴雨表”挖机销量是工程机械。的次要挖机制造企业统计数据据中国工程机械协会最新披露，11月份本年1-，318746台共发卖挖掘机，7.66%同比增加，10%增加预期增速低于全年。块13家样本公司拔取的工程机械板，实现营收2888亿元2021年前三季度，26%同比增，比增11.3%归母净利润同。率22.5%板块全体毛利，2个百分点同比降3.。

　　方面一，影响下在疫情，现产能跟不上的环境国外制造业大多出，各大工程机械企业在海外市场的拥有率海外市场需求的激增显著提拔了国内，时同，经济的恢复跟着海外，施扶植投资的不竭加大各个国度对于根本设，的挖掘机需求拉动国际市场。

　　构认为该机，金传送到工程端跟着专项债资，无望迎来一波苏醒2022年基建。环保压力下在节能、，压力加大经济下行，强逆周期经济调理政策2022年或进一步加，建成长利好基。械销量来看从工程机，半年基数较高2021年上，数据大要率负增加2022年上半年，建的拉动下可是在基，迎来同比的拐点下半年或无望。