赁市场成长不及预期风险9.风险提醒：建筑租，透提拔不及预期风险高空功课车使用渗，不及预期风险数字化扶植，发胶葛风险汗青营业引，转风险资金周。

　　分析毛利率51.62%5.公司2021年实现，31个百分点同比下降2.，租赁营业毛利率下滑所致次要因为建筑支护设备。

　　务收入增速跨越100%3.高空功课平台租赁业，方面一，租赁赛道景气宇高系高空功课平台，断丰硕的布景下下流使用场景不，租赁营业快速扩张公司高空功课平台，1岁暮达47165台机械办理规模在202，25.12%同比增加1，数量跨越150个全国结构运营核心，150%同比增加；方面另一，营效率提拔公司重视经，字化办理奉行数，平台出租率达85.67%2021年公司高空功课，率行业领先资产办理效。

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　　：公司2021年实现停业收入26.07亿元1.投资要点华铁应急发布2021年年度演讲，1.02%同比添加7；润4.98亿元实现归母净利，4.31%同比添加5；收入8.14亿元此中Q4实现停业，5.00%同比增加5，润1.67亿元实现归母净利，1.57%同比增加，合预期业绩符。

　　务收入增加46.85%4.建筑支护设备租赁业，赁营业规模快速扩张次要系民用钢支持租。

　　停业收入26.07亿元2.公司2021年实现，1.02%同比添加7，赁营业翻倍增加高空功课平台租，高增加的次要缘由是拉动公司收入。

　　别为7.28亿元、9.38亿元、11.60亿元8.估计公司2022-2024年的归母净利润分，14.2倍、11.0倍、8.9倍3月30日收盘价对应PE别离为，增持”评级赐与“审慎。

　　现净利率22.99%6.公司2021年实，18个百分点同比下降3.，大于毛利率净利率降幅，值丧失同比大幅添加次要是因为信用减。

　　评级：初次笼盖7.盈利预测与，度以及对租赁行业不竭向头部集中的判断基于对高空功课平台租赁赛道持续高景气，制持续提拔运营效率、扩大资产办理规模公司无望通过数字化扶植和无效激励机。

　　：；润4.98亿元实现归母净利，4.31%同比添加5；收入8.14亿元此中Q4实现停业，5.00%同比增加5，润1.67亿元实现归母净利，1.57%同比增加，合预期业绩符。业收入26.07亿元公司2021年实现营，1.02%同比添加7，赁营业翻倍增加高空功课平台租，入高增加的次要是拉动公司收。”