滑幅度进一步收窄6月挖机需求下，E此前预期好于CM，：wind数据统计显示Q3行业增速无望转正，业销量为20761台2022年6月挖机行，月缩窄14.10pcts)同比-10.10%(较5，估值同比下降22%好于此前CME预。量11027台6月份国内销，5.00%同比-3；734 台出口销量9，8.40%同比+5，(较上月+5.94pcts)占总销量的比例为46.89%，劲增加连结强。计销量为143094 台2022年1-6月挖机累，6.10%同比削减3。91124台国内市场销量，2.90%同比下滑5；1970台出口销量5，2.20%同比上升7，(较上月+1.79pcts)占总销量的比例为36.32%。点在2021年4月挖掘机本轮周期高，14个月的调整目前曾经历了，数的影响将削弱下半年同期高基。MI指数已重回扩张区间此前披露的6月官方P，回一般运转轨道预期经济将重。长政策持续发力跟着下半年稳增，速无望转正Q3行业增。

　　设备光伏，鞭策财产链降本设备迭代升级，率快速提拔HJT渗入，下降无望刺激下流需求同光阴伏原材料价钱，组件设备龙头看好电池片、；

　　电换，无望达到1357.55 亿元2025 年换电站运营空间，域市场空间最大的环节换电站运营是换电领，站运营企业看好换电；

　　能储，网的必备根本是建立新型电，好落地政策利，动行业景气宇提拔发电、用户侧推，成等环节龙头公司看好、逆变器、集；

　　扩大无效投资的主要感化专项债将进一步阐扬带动，边际改善机遇：据不完全统计关心稳增加布景下工程机械的，6月末截至，规模逾3.4万亿元新增处所专项债刊行，%(剔除中小银行专项债)占全年新增专项额度的99。中其，行约1.37万亿元6月新增专项债发，单月新高创近年。出台后现实落地行动不足上半年稳增加政策的连续，基建投资持续性的担心形成市场对于下半年。实现对专项债项目标穿透式监测财务部此前亮相本年7月份将，透领会项目单元扶植运营环境此举次要是通过消息化手段穿，尽快构成实物工作量目标在于鞭策专项债。迫性仍在进一步提拔下半年稳增加的紧，续性可期政策持，则或在路上更多实施细，半年集中开工实施相关项目无望下，械的边际改善机遇建议关心工程机。

　　能源氢，碳中和要求绿氢合适，伏制氢和风电制氢奠基根本光伏和风电快速成长为光，一体化劣势的龙头公司看好具备绿氢财产链；

　　月挖机行业销量为20761台本周专题研究：2022年6，月缩窄14.10pcts)同比-10.10%(较5，估值同比下降22%好于此前CME预。量11027台6月份国内销，5.00%同比-3；734 台出口销量9，8.40%同比+5，为46.89%占总销量的比例，劲增加连结强。月同期收窄幅度较着大挖和中挖均较上，月提拔3.62pcts6月中大挖销量占比力上，的使用范畴苏醒较为较着申明以基建与房地产为主。16年起头苏醒我国行业自20，苏醒布景下在该轮行业，强势兴起国产物牌，支流参与者成为行业。的海外营收早已跨越50%但国产物牌海外营业占比与，营收超80%小松的海外。带来弯道超车的机遇电动化大趋向为行业，海外承认度提拔跟着国产物牌的，弱化行业周期影响海外营业增量无望。数的影响将削弱下半年同期高基，更多实施细则或在路上稳增加政策的导向下，半年集中开工实施相关项目无望下，增速无望转正Q3挖机行业，增加布景关心稳下

　　降幅收窄较着6月中大挖，场挖掘机吨位细分数据来看占比力5月提高：从国内市，量6794台6月小挖销，上月收窄6.41pcts)同比下降28.96%(较；2535台中挖销量，月收窄13.60pcts)同比下降48.35%(较上；1698台大挖销量，月收窄11.97pcts)同比下降31.89%(较上。

　　月同期收窄幅度较着大挖和中挖均较上，%(较上月提拔3.62pcts)6月中大挖销量占比为38.39，的使用范畴苏醒较为较着申明以基建与房地产为主。

　　设备锂电，周期共振全球产能，年年均需求超千亿估计21-25，司劣势较着国内设备公，和规模劣势的一二线龙头全面看好具备手艺、产物；

　　动化自，普遍的工业耗材下流使用范畴，400亿摆布市场规模在，年达557亿元估计2026，和进口替代的行业龙头看好受益于集中度提高；

　　机械工程，恒强强者，行业龙头建议关心，本劣势的零件和零部件公司看好具备产物、规模和成。

　　体设备半导，需求达1400亿美元估计2030年行业，高但国产化率仍低中国大陆占比提，替代无望快速冲破的环节看好平台型公司和国产；